Dobro došli na web portal SRPSKA EKONOMIJA

Očekivana smanjenja kamatnih stopa i neznatne promene u stanju globalne trgovine

Istraživanje
Srpska ekonomija

Evropska centralna banka početkom juna je, donekle očekivano, smanjila kamatnu stopu za 0,25 procentnih poena, a većina centralnih banaka u ovom trenutku predviđa da će se inflacija u njihovim zemljama vratiti u granice cilja u drugoj polovini ove ili prvoj polovini naredne godine. Uprkos tome, analitičari Erste Grupe podsećaju da su podaci o inflaciji u evrozoni u prvih nekoliko meseci ove godine bili relativno nepovoljni – zbog toga su smanjena očekivanja u pogledu sniženja kamatnih stopa za oko 100 baznih poena, a na tržištu obveznica nastavili su se usponi i padovi.

Očekivana smanjenja kamatnih stopa, kretanje inflacije i dalje neizvesno

Iako su u proteklom periodu kretanja stope inflacije bila nestabilna, ona je zabeležila drastičan pad nakon dostignutog vrhunca 2022. godine. Postizanje stope inflacije od 2 odsto predstavlja važan cilj Evropske centralne banke, ali usled promenljive situacije, teško je odrediti tačan trenutak kada će doći do daljeg smanjenja kamatnih stopa. Međutim, analitičari Erste Grupe smatraju da će inflatorni pritisak popustiti u evrozoni, s obzirom na to da je ECB smanjila kamatne stope 6. juna, na šta su ukazivali objavljeni podaci o inflaciji za april, koji su, nakon dugo vremena, pokazali pad pritiska na cene usluga. Stope inflacije za usluge, međutim, još uvek nisu na željenom nivou. Sami podaci o inflaciji trenutno nisu dovoljni da bi se pretpostavilo da će taj pritisak na cene nastaviti da popušta, što čini kretanje inflacije veoma neizvesnim.

Sa druge strane, usporavanje rasta zarada podstiče očekivanja da će inflacija u budućnosti zaista popustiti. Promena pravca koja se već može videti još uvek je relativno nova, ali analitičari Erste Grupe tvrde da najnoviji podaci o povećanju zarada potvrđuju očekivanja ECB, kao i da su usklađeni sa postizanjem ciljane inflacije od 2 odsto na srednji rok. ECB posmatra dugačak niz pokazatelja, od kojih je najvažniji „naknada po zaposlenom“, a ovaj pokazatelj pokazuje da rast zarada usporava, kao i da bi mogao biti niži i od aktuelne prognoze ECB.

Savet guvernera ECB očekuje da će stopa inflacije fluktuirati u narednim mesecima i da će pasti tek kasnije tokom godine. Za sada, nepostojanje daljeg pada stope inflacije ili čak manji rast ne bi bili prepreka daljem smanjenju kamatnih stopa. Umesto toga, presudno će biti kretanje pojedinih ključnih pokazatelja, kao što je rast zarada i aktuelni pritisak na cene. U slučaju pritiska, fokus će biti na promenama cena na mesečnom nivou, a naročito na tome da li dodatno popuštaju cene usluga. Budući da ekonomija u evrozoni već nekoliko meseci pokazuje znake oporavka, ECB predviđa jači ekonomski rast tokom godine.

Nakon junskog smanjenja kamatnih stopa, analitičari Erste Grupe očekuju još tri talasa smanjenja do kraja godine, i to za po 25 baznih poena. Kamatne stope bi stoga trebalo da zabeleže relativno brz pad sa trenutnog restriktivnog nivoa. U prvoj polovini 2025. godine, očekuje se da ciljana inflacija još uvek neće biti u potpunosti postignuta, ali da bi ekonomija trebalo da zabeleži dobre rezultate.

Stanje globalne trgovine

Proteklih godina, po pitanju trgovine uslugama, zabeležene su tek neznatne promene u globalnim udelima velikih ekonomskih blokova – SAD, EU i Kine. Udeo SAD se smanjio, dok su Kina i EU uspele da neznatno povećaju svoje udele.

Analitičari Erste Grupe smatraju da nema znakova usporavanja globalne trgovine – ukupan izvoz zabeležio je neznatan pad u 2023. u odnosu na 2022. godinu. Međutim, iako je 2022. godina obeležena naglim porastom globalne trgovine, bilo je izvesno da visok nivo neće potrajati (iako je i dalje znatno iznad nivoa iz 2019. godine).

Kada se posmatraju države članice EU, primećuje se smanjenje tržišnog udela Nemačke, dok su Italija, Španija i Austrija uspele da očuvaju svoje udele u globalnoj trgovini. Ukoliko se izostave fosilna goriva, uvoz EU najviše se od 2019. godine povećao u četiri grupe proizvoda – električnim uređajima, vozilima, farmaceutskim proizvodima i mašinama.

Pored toga što je rast uvoza električnih uređaja, preciznije poluprovodnika izvan EU bio sporiji, on se ipak udvostručio, što je značajno povećalo zavisnost EU od Kine. Ipak, globalni udeo EU u izvozu električnih automobila još uvek je dvaput veći od udela Kine – samo izvoz putničkih automobila s električnim pogonom Nemačke veći je od izvoza Kine. U pogledu farmaceutskih proizvoda, izvoz iz zemalja EU se sveukupno dobro razvija od 2019. godine. Holandija, Belgija i Nemačka beleže najviše stope rasta, dok je udeo uvoza iz zemalja koje nisu u Evropskoj uniji opao sa 38 odsto na 34 odsto. Sa izuzetkom „mašina za obradu podataka“, zemlje EU su uspele da povećaju svoj udeo uvoza u kategorijama nuklearnih reaktora, kotlova, mašina i uređaja, što se može videti kao znak dobre konkurentnosti.

Pandemija koronavirusa, kao i rat u Ukrajini, pokazali su rizike zavisnosti od autokratskih režima i dugih lanaca snabdevanja. Ono što se nameće kao zaključak jeste da EU, sa uspešnim sektorom spoljne trgovine, treba da teži širenju snabdevanja između dobavljača unutar i izvan EU, kao i to da je široka diversifikacija ipak ključna za buduću otpornost trgovine.

Ostali naslovi

Digitalizacija geografskih zona za letenje bespilotnih vazduhoplova
Srpska ekonomija
Republički geodetski zavod i Direktorat civilnog vazduhoplovstva ostvarili su prve rezultate u procesu digitalizacije geografskih zona za letenje bespilotnih vazduhoplova, nakon godinu dana intenzivne saradnje
Ideje, inovacije i rasprave koje oblikuju današnjicu
Srpska ekonomija
Nakon što je prošle godine AI.Weekend doveo istaknute govornike iz OpenAI-a, Tindera i drugih vodećih globalnih tech kompanija, ove jeseni događaj ide korak dalje. Od 18. do 21. septembra, Rovinj ponovno postaje centar najvažnijih razgovora o veštačkoj inteligenciji, s posebnim naglaskom na inovacije koje dolaze iz srca Silicijumske doline i globalnih tehnoloških lidera
Ljudi sve usamljeniji, rešenje stiže kroz muziku
Srpska ekonomija
Prema najnovijem globalnom istraživanju kompanije LG, čak 68 odsto ljudi smatra da im je danas teže nego ranije da ostvare prave prijateljske veze, dok je trećina ispitanika izjavila da su tokom prethodnog meseca imali jednu ili nijednu značajnu vezu – a čak osam odsto kaže da nijednom nisu doživeli stvarnu povezanost s nekim
Tržište nepokretnosti Srbije nastavlja rast
Srpska ekonomija
Vrednost tržišta nepokretnosti u Republici Srbiji u 2024. godini iznosila je 7,4 milijarde evra, što je rast od 15% u odnosu na 2023. Sa 126.787 zaključena kupoprodajna ugovora, zabeležen je rast broja transakcija od 4,2% u odnosu na 2023. godinu
Objavljena bodovna lista za nabavku novih traktora u okviru IPARD III
Srpska ekonomija
Uprava za agrarna plaćanja Ministarstva poljoprivrede, šumarstva i vodoprivrede Vlade Republike Srbije objavila je bodovnu listu zahteva za odobravanje projekata podnetih po Drugom javnom pozivu za podnošenje zahteva za odobravanje projekta za IPARD podsticaje za investicije u fizičku imovinu poljoprivrednih gazdinstava u nabavku novog traktora u okviru IPARD III programa
Beč postao deo Međunarodne mreže za posmatranje održivog turizma
Srpska ekonomija
„Strategija turističke ekonomije“ glavnog grada Austrije datira iz 2019. godine. U cilju postizanja rasta koji jača kvalitete samog grada, a da ih ne troši, Grad Beč je revidirao svoju turističku strategiju i u tu svrhu postavio tri cilja: očuvanje visokog nivoa prihvatljivosti turizma i zadovoljstvo gostiju, privlačenje „poželjnih gostiju“ i fokus na kongresnim gostima
Život je krv: Mesec solidarnosti i humane akcije
Srpska ekonomija
Jul u Beogradu biće u znaku davanja – onog koje život znači. Tokom celog meseca, u prostorijama Instituta za transfuziju krvi Srbije (ul. Svetog Save 39), održava se velika akcija dobrovoljnog davanja krvi pod nazivom „Život je krv“, koju uspešno organizuje kompanija MaxBet u saradnji sa Institutom
Država finansira prvu fazu obnove Sokolane u Kragujevcu
Srpska ekonomija
Ministar kulture u Vladi Republike Srbije Nikola Selaković i gradonačelnik Kragujevca Nikola Dašić potpisali su u Kragujevcu Ugovor o finansiranju prve faze rekonstrukcije Sokolane, jednog od najznačajnijih objekata kulturno-istorijskog nasleđa tog grada
Saradnja medicinskih fakulteta Beča i Banja Luke
Srpska ekonomija
Rektor Medicinskog univerziteta u Beču, Markus Miler, i dekan Medicinskog fakulteta u Banja Luci, Ranko Škrbić, potpisali su Memorandum o razumevanju kojim se potvrđuje namera za intenziviranje akademske razmene i naučne saradnje
Taktička obuka novih pripadnika u jedinicama vojne policije
Srpska ekonomija
U bataljonima vojne policije iz sastava Kopnene vojske u toku je intenzivna obuka profesionalnih vojnika koji su u jedinice vojne policije primljeni po javnom konkursu iz građanstva ili su po internom konkursu došli iz drugih sastava Vojske Srbije