Dobro došli na web portal SRPSKA EKONOMIJA

Očekivana smanjenja kamatnih stopa i neznatne promene u stanju globalne trgovine

Istraživanje
Srpska ekonomija

Evropska centralna banka početkom juna je, donekle očekivano, smanjila kamatnu stopu za 0,25 procentnih poena, a većina centralnih banaka u ovom trenutku predviđa da će se inflacija u njihovim zemljama vratiti u granice cilja u drugoj polovini ove ili prvoj polovini naredne godine. Uprkos tome, analitičari Erste Grupe podsećaju da su podaci o inflaciji u evrozoni u prvih nekoliko meseci ove godine bili relativno nepovoljni – zbog toga su smanjena očekivanja u pogledu sniženja kamatnih stopa za oko 100 baznih poena, a na tržištu obveznica nastavili su se usponi i padovi.

Očekivana smanjenja kamatnih stopa, kretanje inflacije i dalje neizvesno

Iako su u proteklom periodu kretanja stope inflacije bila nestabilna, ona je zabeležila drastičan pad nakon dostignutog vrhunca 2022. godine. Postizanje stope inflacije od 2 odsto predstavlja važan cilj Evropske centralne banke, ali usled promenljive situacije, teško je odrediti tačan trenutak kada će doći do daljeg smanjenja kamatnih stopa. Međutim, analitičari Erste Grupe smatraju da će inflatorni pritisak popustiti u evrozoni, s obzirom na to da je ECB smanjila kamatne stope 6. juna, na šta su ukazivali objavljeni podaci o inflaciji za april, koji su, nakon dugo vremena, pokazali pad pritiska na cene usluga. Stope inflacije za usluge, međutim, još uvek nisu na željenom nivou. Sami podaci o inflaciji trenutno nisu dovoljni da bi se pretpostavilo da će taj pritisak na cene nastaviti da popušta, što čini kretanje inflacije veoma neizvesnim.

Sa druge strane, usporavanje rasta zarada podstiče očekivanja da će inflacija u budućnosti zaista popustiti. Promena pravca koja se već može videti još uvek je relativno nova, ali analitičari Erste Grupe tvrde da najnoviji podaci o povećanju zarada potvrđuju očekivanja ECB, kao i da su usklađeni sa postizanjem ciljane inflacije od 2 odsto na srednji rok. ECB posmatra dugačak niz pokazatelja, od kojih je najvažniji „naknada po zaposlenom“, a ovaj pokazatelj pokazuje da rast zarada usporava, kao i da bi mogao biti niži i od aktuelne prognoze ECB.

Savet guvernera ECB očekuje da će stopa inflacije fluktuirati u narednim mesecima i da će pasti tek kasnije tokom godine. Za sada, nepostojanje daljeg pada stope inflacije ili čak manji rast ne bi bili prepreka daljem smanjenju kamatnih stopa. Umesto toga, presudno će biti kretanje pojedinih ključnih pokazatelja, kao što je rast zarada i aktuelni pritisak na cene. U slučaju pritiska, fokus će biti na promenama cena na mesečnom nivou, a naročito na tome da li dodatno popuštaju cene usluga. Budući da ekonomija u evrozoni već nekoliko meseci pokazuje znake oporavka, ECB predviđa jači ekonomski rast tokom godine.

Nakon junskog smanjenja kamatnih stopa, analitičari Erste Grupe očekuju još tri talasa smanjenja do kraja godine, i to za po 25 baznih poena. Kamatne stope bi stoga trebalo da zabeleže relativno brz pad sa trenutnog restriktivnog nivoa. U prvoj polovini 2025. godine, očekuje se da ciljana inflacija još uvek neće biti u potpunosti postignuta, ali da bi ekonomija trebalo da zabeleži dobre rezultate.

Stanje globalne trgovine

Proteklih godina, po pitanju trgovine uslugama, zabeležene su tek neznatne promene u globalnim udelima velikih ekonomskih blokova – SAD, EU i Kine. Udeo SAD se smanjio, dok su Kina i EU uspele da neznatno povećaju svoje udele.

Analitičari Erste Grupe smatraju da nema znakova usporavanja globalne trgovine – ukupan izvoz zabeležio je neznatan pad u 2023. u odnosu na 2022. godinu. Međutim, iako je 2022. godina obeležena naglim porastom globalne trgovine, bilo je izvesno da visok nivo neće potrajati (iako je i dalje znatno iznad nivoa iz 2019. godine).

Kada se posmatraju države članice EU, primećuje se smanjenje tržišnog udela Nemačke, dok su Italija, Španija i Austrija uspele da očuvaju svoje udele u globalnoj trgovini. Ukoliko se izostave fosilna goriva, uvoz EU najviše se od 2019. godine povećao u četiri grupe proizvoda – električnim uređajima, vozilima, farmaceutskim proizvodima i mašinama.

Pored toga što je rast uvoza električnih uređaja, preciznije poluprovodnika izvan EU bio sporiji, on se ipak udvostručio, što je značajno povećalo zavisnost EU od Kine. Ipak, globalni udeo EU u izvozu električnih automobila još uvek je dvaput veći od udela Kine – samo izvoz putničkih automobila s električnim pogonom Nemačke veći je od izvoza Kine. U pogledu farmaceutskih proizvoda, izvoz iz zemalja EU se sveukupno dobro razvija od 2019. godine. Holandija, Belgija i Nemačka beleže najviše stope rasta, dok je udeo uvoza iz zemalja koje nisu u Evropskoj uniji opao sa 38 odsto na 34 odsto. Sa izuzetkom „mašina za obradu podataka“, zemlje EU su uspele da povećaju svoj udeo uvoza u kategorijama nuklearnih reaktora, kotlova, mašina i uređaja, što se može videti kao znak dobre konkurentnosti.

Pandemija koronavirusa, kao i rat u Ukrajini, pokazali su rizike zavisnosti od autokratskih režima i dugih lanaca snabdevanja. Ono što se nameće kao zaključak jeste da EU, sa uspešnim sektorom spoljne trgovine, treba da teži širenju snabdevanja između dobavljača unutar i izvan EU, kao i to da je široka diversifikacija ipak ključna za buduću otpornost trgovine.

Ostali naslovi

Program za osnaživanje mladih talentovanih žena
Srpska ekonomija
Međunarodni projekat „Her frame“, koji se bavi rodnom nejednakošću u oblasti medijske umetnosti i filmske industrije na Zapadnom Balkanu, započet je otvorenim pozivom usmerenim ka mladim umetnicama i rediteljkama koje žele da unaprede svoje znanje i veštine, uz podršku renomiranih stručnjaka iz sveta filma, kroz onlajn radionice i mentorski program
Susret evropskih diplomata i lidera bilateralnih poslovnih organizacija u okviru CEBAC-a
Srpska ekonomija
U prestižnom hotelu The Bristol danas je održan ekskluzivni radni doručak Saveta evropskih poslovnih udruženja i privrednih komora u Srbiji (CEBAC), koji je okupio istaknute diplomate i predstavnike evropske poslovne zajednice
 Inovacije iz laboratorije spremne za privredu
Srpska ekonomija
Drugi sajam inovacija „Nauka u akciji“ održan u Institutu za primenu nuklearne energije (INEP) okupio je brojne istraživače, privrednike i predstavnike institucija. Na sajmu  je predstavljeno ukupno 17 projekata i usluga iz tri renomirane naučne institucije – INEP-a, Instituta za hemiju, tehnologiju i metalurgiju (IHTM) i Instituta za medicinska istraživanja (IMI)
Srpska gejming industrija raste
Srpska ekonomija
Industrija video-igara Srbije zabeležila je u 2024. godini rast prihoda od čak 22 odsto, istaknuto je na predstavljanju novog godišnjeg izveštaj o industriji video-igara Srbije u Privrednoj komori Srbije (PKS)
Specijalistička obuka vojnika i budućih podoficira RV i PVO
Srpska ekonomija
U Centru za obuku Ratnog vazduhoplovstva i protivvazduhoplovne odbrane na vojnom aerodromu „Pukovnik-pilot Milenko Pavlović“ u Batajnici u toku je specijalistička obuka vojnika na dobrovoljnom služenju vojnog roka generacije „mart 2025“ i polaznika druge klase Kursa za podoficire
Niška NeoMedica širi poslovanje na Severu Afrike
Srpska ekonomija
Kompanija NeoMedica, domaći inovator u oblasti dijagnostičkih testova, potpisala je Memorandum o razumevanju sa strateškim partnerom u Alžiru, čime je ozvaničen početak zajedničkog ulaganja u lokalnu proizvodnju „Naissa“ testova
Do 1. januara 2026. rok poslodavcima da usklade poslovanje sa propisima bezbednosti na radu
Srpska ekonomija
Na inicijativu Privredne komore Srbije i Unije poslodavaca Srbije da se produži rok u kojem su poslodavci dužni da organizuju svoje poslovanje u skladu sa Zakonom o bezbednosti i zdravlja na radu, Ministarstvo za rad, zapošljavanje, boračka i socijalna pitanja izmenilo je pravilnike i produžilo rok do 1. januara 2026. sa ciljem efikasne primene propisa u oblasti bezbednosti i zdravlja na radu
RGZ u globanom telu Ujedinjenih nacija
Srpska ekonomija
Republički geodetski zavod sa ponosom obaveštava javnost da je 14. sednici Radne grupe Ujedinjenih nacija za zemljišnu administraciju (WPLA) u Ženevi, pomoćnik direktora RGZ za razvoj i inovacije, Darko Vučetić, izabran za člana Biroa UNECE WPLA
Martovski festival od 30. septembra do 4. oktobra u Domu omladine Beograda
Srpska ekonomija
Martovski festival – Beogradski festival dokumentarnog i kratkometražnog filma, kao jedan od najznačajnijih i najstarijih filmskih festivala u regionu, i ove godine okupiće autore, producente, profesionalce iz oblasti filmske i audio-vizuelne umetnosti, kao i vernu festivalsku publiku, uz bogat takmičarski i prateći program
Kilometri dobrote
Srpska ekonomija
Kako bi pomogli da se prikupi novac za lečenje petorice dečaka obolelih od Dišenove mišićne distrofije, bratstvo hodočasnika, koje čine meštani Mrčajevaca, Gorevnice, Ostre, Trepče i drugih okolnih sela, 4. maja pešačili su oko 35 kilometara