Referentna kamatna stopa na nepromenjenom nivou

Izvršni odbor Narodne banke Srbije na današnjoj sednici razmatrao je aktuelna makroekonomska kretanja i očekivanja za naredni period i doneo odluku da referentnu kamatnu stopu zadrži na nivou od 1,25 odsto.

Donoseći takvu odluku, Izvršni odbor je pre svega imao u vidu ostvarene i očekivane efekte prethodno preduzetih mera monetarne politike radi ublažavanja negativnih posledica pandemije i podsticanja privrednog rasta.

Izvršni odbor je istakao da rezultati u većini proizvodnih i uslužnih delatnosti četvrti mesec zaredom prevazilaze očekivanja. Sasvim je izvesno da će na nivou godine stopa rasta bruto domaćeg proizvoda biti bolja od ranije projektovane od –1,5 odsto i da će, prema novoj projekciji, smanjenje iznositi oko 1 odsto, uz izraženije rizike ka još povoljnijem ishodu (asimetrične naviše), što će biti jedan od najboljih rezultata u Evropi.

Već je dostignut pretkrizni nivo aktivnosti u industriji i trgovini na malo, izvoz je na putu normalizacije, a revidirana projekcija bruto domaćeg proizvoda za 2020. odražava i bolje rezultate u građevinarstvu i poljoprivredi.

Povoljne izglede potvrđuje i priliv stranih direktnih investicija, koji je ostao solidan uprkos pandemiji i ekonomskom usporavanju naših najvećih spoljnotrgovinskih partnera i koji i dalje u potpunosti pokriva deficit tekućeg računa.

Brz oporavak naše privrede najbolje potvrđuje adekvatnost mera i aktivnosti koje koordinirano sprovode NBS, vlada i predsednik Republike, zahvaljujući čemu smo očuvali proizvodne kapacitete i zaposlenost, a ujedno i sprečili veći pad poslovnog i potrošačkog poverenja.

O;ekivanje je da će dosadašnje ublažavanje monetarne politike i u narednom periodu nastaviti da doprinosi očuvanju povoljnih uslova finansiranja privrede i građana i rastu njihovog raspoloživog dohotka.

To će podstaći dalji rast domaće tražnje i, uz postepeni oporavak eksterne tražnje, omogućiti da već u prvoj polovini naredne godine bude premašen pretkrizni nivo ekonomske aktivnosti.

Izvršni odbor naglašava da je donošenje pomenutih podsticajnih mera bilo moguće u uslovima očuvane niske i stabilne inflacije, čemu su doprineli, pre svega, obezbeđena relativna stabilnost deviznog kursa i puna snabdevenost tržišta robom i u uslovima krize, kao i usidrena inflaciona očekivanja.

Inflacija je u avgustu bila stabilna na nivou od 1,9 odsto međugodišnje, a, prema oceni Izvršnog odbora, oko tog nivoa nastaviće da se kreće i u narednim mesecima.

Postepeno približavanje inflacije centralnoj vrednosti cilja očekuje se u srednjem roku, čemu bi trebalo da doprinese oporavak tražnje, podstaknut merama monetarne i fiskalne politike.

Iako se ekonomska aktivnost na globalnom nivou postepeno oporavlja, delom i zahvaljujući monetarnim merama vodećih centralnih banaka i fiskalnim merama, izgledi za naredni period i dalje u najvećoj meri zavise od toka pandemije.

Oporavak našeg najvažnijeg trgovinskog i finansijskog partnera, zone evra, za sada se odvija iznad prethodnih očekivanja, čemu doprinose i stimulativne mere Evropske centralne banke.

Kretanja na međunarodnom robnom i finansijskom tržištu i dalje su volatilna, na šta se, pored neizvesnosti oko toka pandemije, odražavaju i geopolitičke tenzije u svetu.